凌晨两点四十分，公园大道270号。
远星资本二十七层的会议室里，咖啡机已经被清空了四次。空气里弥漫着折角打印纸、隔夜西装和烟灰的混合气味。
两侧坐着两拨世界上最聪明、也最疲惫的人。
容易的部分在午夜前就定下来了。
高盛、摩根士丹利、花旗三家总共拖欠的二百亿美元净赔付（包含原油和工业金属看跌，以及金融机构的CDS清算，但不包含未到行权价的XLF期权和标普期权），大头被转为了优先股。份额分得很平均——高盛三十亿，大摩四十亿，花旗三十亿。年息百分之十二，附带五年期、行权价定在当前低点的认股权证。
债转股对投行来说是当下唯一的救命稻草。这不仅不用立刻掏现金，反而能在会计上拉高资本充足率，让濒临崩溃的资产负债表看起来舒服一点。
但剩下的九十亿美元尾款，成了地狱级别的拉锯战。
按照最初的草案，剩余尾款由递延票据（未来一年内付现）和资产抵债组合完成。高盛原本分到的是三十亿优先股加上三十亿递延现金。
然而当高盛的代表看到摩根士丹利因为现金彻底枯竭，争取到了用四十亿“各类资产（原则上包含不良资产）及业务剥离”来抵扣尾款时，高盛的首席法务官格伦·梅泽当场反悔了。
“高盛也要求引入资产抵扣。”梅泽拍着桌子，语气坚决，“我们要求把原本三十亿的现金递延，缩减为二十亿。剩下的十亿，同样允许我们用资产来抵。”
坐在对面的大摩代表当场就冷笑了一声。
大摩的资深董事总经理汤姆·麦金尼斯顶着两只青黑的眼圈，毫不留情地讽刺道：“梅泽，十分钟前你还在宣称高盛的流动性稳如泰山，怎么一看到我们用资产抵债，你们就死皮赖脸地跟着贴上来了？十亿美元的现金，高盛现在也拿不出来了？”
梅泽连眼皮都没抬一下，理都不理麦金尼斯的嘲讽，只是死死盯着陆泽。
高盛不傻。在如今这个全华尔街都在疯狂挤兑美元现金的节骨眼上，多留十亿美元在自己账上，高盛活过这个月的概率就能多三成，且在可见的相当长一段时间里，现金无疑比资产重要。既然大摩能拿资产抵，高盛凭
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